渥太华微生活

因股东违规减持近29亿元，6月15日晚间，医药大白马股药明康德（603259.SH）收到上交所监管工作函，要求减持方尽快制定必要和充分的补偿措施，并提交此次股份减持的内幕信息知情人名单。

受监管函影响，6月16日药明康德股价盘中跳水，截至下午收盘，跌幅5.53%，收报136元/股。公司总市值4000亿元，一日内市值蒸发232亿元。

药明康德股价今日大跌

今日收盘后，药明康德发布公告称，公司股东上海瀛翊投资中心（有限合伙）收到证监会调查通知书，因涉嫌信息披露违法违规，决定对其立案调查。

上交所要求补偿并提交内幕知情人名单

上交所上市公司监管一部下发的监管工作函指出，近日，药明康德股东上海瀛翊投资中心（有限合伙）（以下简称“上海瀛翊”）违反其在IPO时有关减持公司股份的相关承诺，在未提前15个交易日披露减持计划的情况下，通过集中竞价减持公司股份1724.97万股，约占公司总股本的0.6962%。

上交所要求，上海瀛翊立即全面自查本次违反承诺事项的决策过程、责任主体和发生原因，核查股份减持内控制度的完备性及执行有效性，及时采取切实有效的整改措施，避免此类违反承诺事项的再次发生。上海瀛翊应在3个交易日内提交自查报告，并根据自查情况履行信息披露义务；尽快制定必要和充分的补偿措施，切实保护投资者合法权益。

药明康德收监管函

此次巨额减持行为后果或许会很严重。上交所已经要求上海瀛翊及药明康德，提交此次股份减持的内幕信息知情人名单；同时，核查是否有股东存在其他违规或违反承诺行为，并根据核查结果履行信息披露义务。

“股份减持事项，直接关系到投资者切身利益，与之有关的规则和承诺，必须严格遵守。”上交所要求，上海瀛翊及药明康德应当本着对投资者高度负责的态度，认真落实本工作函要求，并及时履行信息披露义务。

此前的6月11日晚间，药明康德披露《关于股东违反承诺减持公司股份并通过公司致歉的公告》，曝出公司股东上海瀛翊已经违规减持约28.94亿元。

而上海瀛翊轻描淡写地辩称，减持事故系公司“相关工作人员”疏忽大意，忘了公司作为委托投票方有过减持承诺，导致出现“偷跑”行为。

红星资本局从天眼查APP发现，上海瀛翊的执行事务合伙人是江苏瑞联投资，其法定代表人陈志杰。陈志杰曾任职多年华泰联合证券投行部总经理，妥妥的券商专业人士，想借口不熟悉规则显然说不过去。

同时，上海瀛翊表示已进行“深刻的自查反省”，就违规减持行为造成的恶劣影响致歉，但对违规减持套现的经过则一笔代过。其甩锅“相关工作人员”的表述也被指刻意模糊责任人，且未提出任何补偿性措施，这引发了广大中小投资者的愤怒：“29亿元这么大一笔钱也能疏忽？违规套现数额巨大，不可轻易放过！”

违规减持或面临“双罚”

新证券法大幅提升处罚力度

根据2020年3月实施的新《证券法》第一百八十六条规定：在限制转让期内转让证券，或者转让股票不符合法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以买卖证券等值以下的罚款。

而上海瀛翊违规减持金额高达29亿元，虽然也有专家呼吁要重罚，但现实中对违规减持的处理情形看，大多以警示、批评、谴责为主，部分则会采取监管措施和纪律处分。只有部分影响恶劣的减持行为才会给予经济处罚，比如过去可处罚款60万元，但这相比巨额减持连零头都算不上。新《证券法》加大了处罚力度，处罚上限已经提升至“没收违法所得，并处等值以下的罚款”。

知名证券律师、浙江裕丰律师事务所厉健律师告诉红星资本局，上市公司股东违背限售承诺，减持套现29亿元，明显涉嫌违规，后续可能面临“双罚”：一罚违规转让股票，可以没收违法所得，并处以买卖证券等值以下的罚款；二罚信披违规，根据《证券法》第一百九十七条，信息披露义务人未按照本法规定报送有关报告或者履行信息披露义务的，责令改正，给予警告，并处以五十万元以上五百万元以下的罚款；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以二十万元以上二百万元以下的罚款。

厉健还认为，上交所这次发函只是监管关注的“开始”，并非意味着“结束”。例如，监管函第二条要求“上海瀛翊及其执行事务合伙人江苏瑞联投资基金管理有限公司，应当积极沟通上海瀛翊的相关出资人，尽快制定必要和充分的补偿措施，切实保护投资者合法权益”；第三条要求“请上海瀛翊及公司提交此次股份减持的内幕信息知情人名单”。

从近年来的处罚情况看，因为股东违规减持被重罚也不乏鲜活案例。如2017年5月，丰林国际有限公司违规减持丰林集团（601996.SH）股票，因丰林国际“未按规定及时履行报告和公告义务，以及限制转让期限内减持行为”，广西证监局对丰林国际予以警告、责令其改正并公开致歉，并处以罚款1490万元；同时对丰林国际实控人予以警告、并处以罚款50万元。

股价涨幅超13倍，部分机构已清仓撤退

药明康德被称为中国最好的医药企业之一，自2018年上市以来，股价涨幅已超13倍，目前市值已达4000亿元，仅次于“药王”恒瑞医药（600276.SH）居医药行业第2位，后者市值超过4530亿元。

药明康德的业绩也堪称“优秀”，公司2020年财报显示，全年实现营业收入165.35亿元，同比增长28.46％；实现净利润29.6亿元，同比增长59.62％。到今年一季度，公司实现营业收入49.5亿元，同比增长55.31％；净利润15亿元，同比增长394.92％，单季净利润创了历史新高。

此次上海瀛翊减持价格区间为143.49元/股至176.88元/股，刚好赶在了公司股价新高回落之前。股价涨了这么多倍，各位股东可谓赚得盆满钵满，有股东想趁高位减持套现也挺正常，但众多中小投资者指出：“你得按规矩来，而不是耍花招偷偷违规减持！”

从药明康德股东方面减持来看，已经不仅仅只有上海瀛翊在减持。公开数据显示，2020年底，多达133家机构持股有药明康德；到今年一季度，持股的机构数量已减少至112家。这意味着一季度有21家机构完成了清仓撤退。