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今天（2026年10月28日，周三），加拿大央行宣布将利率上调0.25个百分点，至2.5%。这是该央行基准利率一年来的首次调整，也是三年来的首次加息。

在周三宣布加息后，加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）在接受记者采访时，谈及了加息对加拿大民众和企业可能带来的影响，他表示：“我们完全理解大家的感受。”

麦克勒姆说：“我们能做的最重要的事情，就是设法降低通胀。我们要防止能源价格上涨波及其他商品和服务的价格。今天上调政策利率，有助于遏制这种价格传导，从而促使通胀回落。”

“诚然，短期内大家可能会感到不适，但这是让通胀降下来的必要途径；从长远来看，这对加拿大民众和企业都是有利的。”

这一举措在经济学家预料之中。当前，加拿大央行正面临加息压力——受俄乌冲突及其他地缘政治紧张局势影响，石油和天然气价格飙升，预计这将推高除燃油之外的其他商品和服务的价格。

一位经济学家将周三的加息形容为应对未来通胀风险的“一份保险”。

加拿大商会（Canadian Chamber of Commerce）旗下“商业数据实验室”（Business Data Lab）的首席经济学家安德鲁·迪卡普阿（Andrew DiCapua）在一份声明中指出：“通胀压力尚未充分缓解，不足以让央行感到安心。此举表明，尽管经济运行远未达到满负荷状态，但央行仍高度重视此次供应冲击。”

9月份的消费者通胀率为3.1%；自4月份以来，该指标一直徘徊在3%左右。

加拿大央行在声明中表示，受油气价格上涨推动，预计到今年年底，通胀率将升至约3.5%。若剔除高企的汽油价格因素，核心通胀指标一直接近加拿大央行设定的2%目标；但预计这一情况将会发生变化。

加拿大央行在一份声明中表示：“成本压力正在积聚，高昂的燃料价格推高了生产和运输成本。进口工业品和电子产品的投入成本也有所上升。”

“尽管到目前为止，企业在很大程度上自行消化了较高的投入成本，但央行的调查显示，未来一年成本转嫁的程度将会增加。家庭和企业对短期通胀的预期有所上升，而长期通胀预期则保持在相对稳定的水平。”

金融市场及路透社对经济学家进行的调查此前均预期，加拿大央行将加息25个基点（即0.25个百分点）；这将是自2023年7月以来，该行首次上调关键贷款利率。

加拿大央行周三还发布了最新的通胀和经济增长预测，并指出油气价格的上涨预计将进一步推高通胀。

加拿大央行表示：“由于油价和炼油利润率持续处于高位，大多数国家的通胀水平都有所上升。”

“中东冲突已持续八个月，目前尚无明确的解决途径。能源价格长期维持高位，加上成本转嫁效应增强，使得通胀更具持续性。”

加拿大央行表示，预计加拿大经济今年将实现1%的增长，2027年和2028年则分别增长2%。但该行强调，这一预测“存在相当大的不确定性”，尤其是考虑到加拿大与美国之间的贸易紧张局势。

加拿大央行还在声明中暗示，未来可能还会进一步加息。

加拿大央行表示：“展望未来，管理委员会一致同意将逐次会议做出决策。未来或许有必要进一步上调政策利率，但鉴于存在诸多不确定性，我们将谨慎行事。”

格兰瑟姆（Grantham）认为，加拿大央行可能会采取谨慎态度，在12月的会议上将利率维持在2.5%，并于1月份再次加息0.25个百分点。

格兰瑟姆表示：“我们预计核心通胀指标不会像加拿大央行所担心的那样大幅加速。这一点在2027年初应该会变得更加明朗，届时加拿大央行有望将利率维持在2.75%，并保持至明年全年结束。”

迪卡普阿（DiCapua）表示，周三的加息未必是一系列加息行动的开端。他指出，尽管通胀可能构成央行需要提前应对的风险，但当前经济对加息也十分敏感。

迪卡普阿称：“金融环境已经收紧；虽然提高利率无法解决供应中断问题，却可能进一步削弱需求。”

“我们预计央行接下来会保持耐心。央行已表明其愿意针对通胀采取行动，但对于经济能否承受借贷成本大幅上升，外界仍存有严重疑虑。”